Диверсификация портфеля: сколько бумаг нужно на самом деле

Диверсификация портфеля звучит как совет купить побольше разного. Разбираем на числах, почему дело не в количестве бумаг, а в том, насколько они ходят вместе. Короткий ответ: двадцать бумаг, которые падают в один день, защищают хуже, чем три, которые падают в разные. Считаем по простой учебной модели, и все её допущения названы прямо в ролике: деньги разложены поровну, у бумаг примерно одинаковый размах колебаний, связь между любой парой примерно одинаковая. Берём размах колебаний сорок процентов в год и среднюю связь ноль целых три десятых. Одна бумага даёт риск сорок процентов. Пять бумаг двадцать шесть с половиной. Десять двадцать четыре и три десятых. Двадцать двадцать три и две десятых. Тридцать двадцать два и семь десятых. А предел, ниже которого при этих допущениях не опуститься, двадцать один и девять десятых. То есть первые десять бумаг снимают около восьмидесяти семи процентов всего, что вообще можно снять, а следующие двадцать добирают восемь. Главная ловушка в том, что всё это верно только при слабой связи между бумагами. Если взять десять крупных компаний одной страны и половину из них сырьевых, связь поднимется примерно до семи десятых, и те же десять бумаг дадут риск тридцать четыре и две десятых вместо двадцати четырёх. Предел для такого набора тридцать три с половиной: добавляй хоть сотню похожих бумаг, ниже не опустишься. Это не десять вложений, а одна ставка, разложенная на десять чеков. Что разбираем: из каких двух частей состоит риск отдельной бумаги; сколько риска снимает каждая следующая бумага и где польза кончается; почему у снижения риска есть пол и что его двигает; как отличить четыре разных фонда от одного фонда, купленного четыре раза; от чего диверсификация не спасает вообще; сколько бумаг достаточно и почему единого числа нет; проверка своего набора за пять минут, без формул и программ; чем платят за лишнее дробление. Отправной точкой послужил разбор европейского инвестиционного канала о том, сколько фондов реально нужно в портфеле. Расчёты и примеры в этом ролике наши собственные. Важно: это разбор устройства, а не инвестиционная рекомендация. Конкретные бумаги, фонды, брокеры и банки в ролике не называются. Решение и риск всегда ваши. Содержание: 0:00 Короткий ответ 0:30 Что диверсификация вообще делает 1:18 Считаем, как падает риск 2:58 Главная ловушка 3:48 Одинаковые фонды это один фонд 4:40 От чего она не спасает 5:21 Что реально двигает пол 6:33 Сколько бумаг достаточно 7:28 Проверь свой набор за пять минут 8:35 Цена лишнего дробления 9:09 Что из этого делать